¿Querés invertir en la Franquicia Chipotle? (2024)
Chipotle es una franquicia que se encuentra en un nicho particular que genera millones de dólares ¿Vale la pena invertir en esta industria?
Escrito por
Visa Franchise
Publicado el
16 Jul 2021
Tabla de contenidos:
¿Alguna vez ha pensado en ejecutar su propia franquicia de Chipotle?
En los últimos años, Chipotle ha emergido como un modelo de alternativas “más saludables” a la comida rápida. Esto sirviendo platillos mexicanos como burritos, tacos, ensaladas y tazones bajo un modelo de plato personalizable, construya su propio plato. Chipotle está etiquetado como un «restaurante rápido ocasional», una combinación del modelo de negocio de comida rápida y comida casual.
Son más exclusivos y refinados que los establecimientos tradicionales de comida rápida como McDonald’s, pero ofrecen menos asientos y un tiempo de preparación más moderado que las cenas informales. Ya que el movimiento de salud y bienestar crece en los Estados Unidos, más consumidores se vuelven cada vez más conscientes de su dieta.
Es probable que haya un futuro brillante por delante para restaurantes como Chipotle. Ya que ofrecen una opción para los consumidores que desean la conveniencia de la comida rápida pero una alternativa más saludable.
Es importante tener en cuenta que Chipotle actualmente NO está disponible para franquicias. Casi todas sus unidades son propiedad de la empresa, con algunas excepciones. Esto significa que el dinero permanece dentro de la empresa y no se destina a operadores de franquicia externos. A menudo la gerencia de nivel superior está a cargo de supervisar las unidades, dando como resultado que la propiedad es interna.
El siguiente artículo analiza el informe anual más reciente de Chipotle, su 10-K, y examina la salud financiera y la viabilidad del negocio de Chipotle, sus fortalezas, debilidades y su futuro en la industria de franquicias en constante cambio.
Chipotle Mexican Grill, Inc. fue fundada en 1993 por Steve Ells como un solo restaurante en Denver, Colorado. Después de una inversión minoritaria inicial de McDonald’s en 1998, Chipotle pudo expandirse rápidamente. En enero de 2006, se convirtió en una empresa que cotiza en bolsa. El actual CEO de Chipotle es Brian Niccol, quien se ha desempeñado en su puesto desde 2018. Al 31 de diciembre de 2020, hay 2.768 restaurantes Chipotle, con 2.724 restaurantes operando en los Estados Unidos, además de 40 restaurantes internacionales y cuatro fuera de Chipotle. Aunque Chipotle opera en ocho segmentos distintos, consolidaron los informes en un segmento. Sus ingresos reportados provienen de las ventas de restaurantes propiedad de la empresa.
Chipotle Inc. tiene un total de 2.768 restaurantes donde solo cuatro de ellos no están bajo el nombre de Chipotle. Estas subsidiarias son Pizzeria Locale y TastyMade. En el año 2020, abrieron 160 restaurantes Chipotle, 1 restaurante Pizzeria Locale. Mientras que cerraron permanentemente 9 restaurantes Chipotle y reubicaron 6 restaurantes Chipotle. No hubo cierres de Pizzeria Locale o TastyMade durante este tiempo. En total, esto equivale a una ganancia neta de +146 restaurantes bajo la marca Chipotle y filiales.
Año terminado el 31 de diciembre | 2020 | 2019 | 2018 |
---|---|---|---|
Inicio del periodo | 2.622 | 2.491 | 2.408 |
Aperturas de Chipotle | 160 | 139 | 137 |
Apertura de Pizzeria Locale | 1 | 1 | —- |
Cierres permanentes de Chipotle | (9) | (7) | (43) |
Reubicaciones de Chipotle | (6) | (2) | (5) |
Cierre de Pizzeria Locale | —- | —- | (5) |
Cierre de TastyMade | —- | —- | (1) |
Total de restaurantes al final del periodo | 2.768 | 2.622 | 2.491 |
Chipotle enumera sus riesgos comerciales con gran detalle en su informe 10-K, dividiéndolo en 7 categorías principales. No todos los riesgos mencionados en el informe se amplían en el análisis a continuación, pero sí incluye los más pertinentes para Chipotle.
Los siguientes son riesgos que vienen con todas las operaciones comerciales en la industria de Alimentos y Bebidas. Aunque hay algunos que son más pertinentes para Chipotle que otros.
Seguridad alimentaria y enfermedades transmitidas por los alimentos: aunque Chipotle afirma que la seguridad alimentaria es su prioridad número uno. Pero como muchos otros restaurantes, todavía son susceptibles de no cumplir con las regulaciones generales de la FDA sobre salud y seguridad. Las controversias relacionadas con los alimentos son particularmente pertinentes para Chipotle porque de 2015 a 2017, E. coli y el norovirus estuvieron conectados a varios restaurantes Chipotle. En 2018, las enfermedades causadas por la c. perfringens, que está relacionada con la intoxicación alimentaria, se vinculó a uno de los restaurantes de Chipotle. Esto afectó gravemente su reputación, lo que a su vez tuvo un efecto perjudicial en las ventas y la rentabilidad de sus restaurantes entre los años de 2016 a 2018. Como resultado, incluso las infracciones menores que podrían pasar por otros restaurantes probablemente tendrán un efecto mayor en Chipotle.
Riesgos de operar un negocio digital: las ventas digitales (pedidos realizados a través de su sitio web y aplicación móvil) representan casi la mitad de sus ingresos totales en 2020. Grande en comparación ya que eran menos del 20% el año anterior. A medida que la entrega a domicilio se convierte en una opción cada vez más popular para los consumidores, los problemas con las aplicaciones de entrega de terceros representan un riesgo para las operaciones comerciales de Chipotle.
Precios más altos que otros competidores: una de las marcas comerciales de Chipotle es «Alimentos con integridad», lo que significa que solo obtienen ingredientes de granjas y animales que fueron criados de manera responsable. Sin embargo, esto también significa que el costo de los productos es más alto que el de sus competidores en la industria rápida informal. Esto los pone en desventaja, a menos que puedan continuar comercializando con éxito sus precios más altos asociándolos con una mejor calidad de alimentos.
Al igual que muchos otros restaurantes, Chipotle se vio afectado negativamente por la pandemia de COVID-19 de varias maneras. Esto incluye cierres forzosos de acuerdo con los procedimientos de cierre, horas de servicio y capacidad del cliente modificadas. Además una pérdida de trabajadores debido a su falta de voluntad e incapacidad para trabajar debido a los riesgos para la salud del COVID-19. Sus proveedores también se vieron afectados por la pandemia, que a su vez tuvo un impacto negativo en sus operaciones.
Al igual que muchos otros restaurantes, Chipotle se vio afectado negativamente por la pandemia de COVID-19 de varias maneras, incluidos cierres forzosos de acuerdo con los procedimientos de cierre, horas de servicio modificadas y capacidad del cliente, y una pérdida de trabajadores debido a su falta de voluntad e incapacidad para trabajar. debido a los riesgos para la salud del COVID-19. Sus proveedores también se vieron afectados por la pandemia, que a su vez tuvo un impacto negativo en sus operaciones.
Aumento de los ingredientes y otros costos operativos: los mercados de carne de res, pollo y cerdo, un componente clave de la mayoría de los elementos de su menú, son particularmente vulnerables al aumento de precios. Ya que sus mercados se ven muy afectados por los cambios climáticos y los patrones climáticos globales.
Escasez de ingredientes: Chipotle está limitado en proveedores de ingredientes debido a su principio de “Alimentos con Integridad”. Esto los deja particularmente sujetos a retrasos, interrupciones y otras interrupciones en el suministro de ingredientes, que luego afectarían sus resultados financieros.
Posible incapacidad para contratar trabajadores calificados: el COVID-19 y las presiones económicas externas han hecho que el mercado laboral para los trabajadores de servicios de alimentos sea muy competitivo. Lo cual representa un desafío, ya que la alta calidad del servicio de Chipotle depende de la calidad de su trabajo. Sin embargo, Chipotle anunció recientemente que aumentaría su salario a $ 15 por hora, e incluso propuso un camino hacia una compensación de 6 cifras en tres o más años. Estos salarios más altos probablemente les darán una ventaja sobre sus competidores en la contratación de talentos para sus restaurantes.
Como muchas otras empresas de la industria de servicios de alimentos, Chipotle depende en gran medida de los sistemas informáticos. Esto para las operaciones comerciales diarias, especialmente con el lanzamiento y el éxito posterior de su aplicación móvil. Como resultado, Chipotle es susceptible a violaciones de datos. Actualmente existen dos violaciones de datos conocidas en las que se robaron información del consumidor, una en 2004 y otra en 2017. Las violaciones de datos siguen siendo un riesgo significativo para los restaurantes Chipotle, y si ocurren nuevamente, probablemente afectará la reputación de la marca Chipotle.
Además de los procedimientos y regulaciones legales típicos a los que están sujetas todas las empresas en Estados Unidos. Chipotle firmó un acuerdo de enjuiciamiento diferido (DPA) en abril de 2020 para resolver una investigación criminal oficial realizada por el Distrito Central de California y la Oficina de Criminalística de la FDA. Investigaciones sobre violaciones a la seguridad alimentaria que se remontan a enero de 2013. Las violaciones a este acuerdo traerían serias consecuencias legales para la marca Chipotle, dañando su marca y reputación.
Una conclusión clave es que una cantidad sustancial de restaurantes Chipotle operan en propiedades arrendadas, lo que significa que están sujetos a contratos con empresas de arrendamiento de terceros y asegurar un contrato de arrendamiento favorable. Esto es diferente de sus competidores como McDonald’s, que son dueños de la tierra en la que operan sus negocios. También significa que la incapacidad de asegurar un contrato de arrendamiento favorable podría afectar su rentabilidad y potencialmente incluso cerrar o transferir restaurantes.
El punto principal de esta categoría de riesgo es la imprevisibilidad del comportamiento del consumidor. En general, las comidas de los consumidores dependen de los ingresos discrecionales, pero los continuos problemas de salud con COVID-19 podrían afectar el futuro del modelo de comidas informales de Chipotle. Esto, a su vez, afectaría la rentabilidad, aunque es probable que el aumento de las tasas de vacunación mitigue este riesgo.
Año terminado el 31 de diciembre | 2020 | 2019 | 2018 |
---|---|---|---|
Ingresos por alimentos y bebidas |
$ 5.920.545 | $ 5.561.036 | $ 4.860.626 |
Ingresos por servicios de entrega |
64.089 | 25.333 | 4.359 |
Los costos operativos del restaurante (sin incluir la depreciación y amortización, se muestran por separado a continuación): | |||
Alimentos, bebidas y envases | 1.932.766 | 1.847.916 | 1.600.760 |
Mano de obra | 1.593.013 | 1.472.060 | 1.326.079 |
Tenencia | 387.762 | 363.072 | 347.123 |
Otros costos operativos | 1.030.012 | 760.831 | 680.031 |
Gastos generales y administrativos | 466.291 | 451.552 | 375.460 |
Depreciación y amortización |
238.534 | 212.778 | 201.979 |
Costos de pre-apertura |
15.515 | 11.108 | 8.546 |
Deterioro, costos de cierre y enajenación de activos | 30.577 | 23.094 | 66.639 |
Gastos totales de operación |
5.694.470 | 5.142.411 | 4.606.617 |
Ingresos de operaciones |
290.164 | 443.958 | 258.368 |
Ingresos y otros ingresos, neto |
3.617 | 14.327 | 10.068 |
Utilidad antes de impuestos a la renta |
293.781 | 458.285 | 268.436 |
Beneficio / (provisión) para impuestos sobre la renta |
61.985 | (108.127) | (91.883) |
Ingresos netos | $ 355.766 | $ 350.158 | $ 176.553 |
Ganancias por acción |
|||
Básicas | 12,74 | 12,62 | 6,35 |
Diluidas | $ 12,52 | $ 12,38 | $ 6,31 |
Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación | |||
Básicas | 27.917 | 27.740 | 27.823 |
Diluidas | 28.416 | 28.295 | 27.962 |
Igresos netos | $355.766 | $350.158 | $176.553 |
Otra utilidad integral (pérdida), neta de impuestos a la utilidad | |||
Ajustes de conversión de moneda extranjera |
1.134 | 726 | (2.736) |
Ganancia no realizada en valores disponibles para la venta, neto de impuestos sobre la renta | —- | 147 | 159 |
Otra utilidad integral (pérdida), neta de impuestos a la utilidad | 1.134 | 873 | (2.577) |
Ingresos integrales |
$356.900 | $351.031 | $173.976 |
Año terminado el 31 de diciembre | 2020 | 2019 | 2018 |
---|---|---|---|
Actividades operativas | |||
Ingresos netos | $ 355.766 | $ 350.158 | $ 176.553 |
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | |||
Depreciación y amortización | 238.534 | 212.778 | 201.979 |
Amortización de activos por arrendamiento operativo |
184.538 | 163.952 | —- |
Provisión de impuesto sobre la renta diferido |
108.350 | 29.962 | 10.585 |
Deterioro, costos de cierre y enajenación de activos |
28.874 | 15.402 | 61.987 |
Provisión para pérdidas crediticias |
164 | 33 | 125 |
Gastos de compensación basados en acciones | 82.626 | 91.396 | 69.164 |
Otros | 3.643 | (10.592) | (2.918) |
Cambios en activos y pasivos operativos |
|||
Cuentas por cobrar |
3.010 | (2.630) | (8.298) |
Inventarios | (394) | (4.530) | (1.722) |
Gastos pagados por anticipado y otros activos corrientes | (11.442) | (23.066) | (3.811) |
Otros activos | (26.577) | 2.818 | (2.005) |
Cuentas por pagar |
(3.859) | (973) | 32.080 |
Nómina y beneficios acumulados |
76.683 | 11.759 | 2.568 |
Obligaciones acumuladas |
5.596 | 36.543 | 14.831 |
Ingresos no devengados |
36.958 | 30.400 | 6.829 |
Impuesto sobre la renta por pagar/por cobrar |
(255.251) | (32.083) | 14.439 |
Alquiler diferido |
—- | —- | 21.297 |
Pasivos por arrendamiento operativo |
(165.154) | (151.557) | —- |
Otros pasivos a largo plazo |
1.782 | 1.862 | 869 |
Efectivo neto provisto por las actividades de explotación | 663.847 | 721.632 | 621.552 |
Actividades de inversión |
|||
Compras de mejoras de propiedades arrendadas, propiedad y equipo |
(373.352) | (333.912) | (287.390) |
Compras de inversiones |
(468.418) | (448.754) | (485.188) |
Vencimientos de inversiones |
419.078 | 476.723 | 385.000 |
Ingresos por la venta de equipos | —- | 13.969 | —- |
Adquisiciones de inversiones por método de participación | (10.025) | —- | —- |
El efectivo neto utilizado en actividades de inversión |
(432.717) | (291.974) | (387.578) |
Actividades de financiación |
|||
Adquisición de autocartera |
(54.401) | (190.617) | (160.937) |
Retención de impuestos sobre compensaciones basadas en acciones | (48.555) | (10.420) | (5.411) |
Otras actividades de financiación |
(1.895) | (698) | (187) |
Efectivo Neto usado en actividades financieras | (104.851) | (201.735) | (166.535) |
Efecto de los cambios en el tipo de cambio sobre el efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido | 1.076 | 406 | (1.457) |
Cambio neto en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido | 127.355 | 228.329 | 65.982 |
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al comienzo del año |
508.481 | 280.152 | 214.170 |
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido al final del año | $ 635.836 | $ 508.481 | $ 280.152 |
Divulgaciones complementarias de información sobre flujos de efectivo |
|||
Impuestos sobre la renta pagados |
85.010 | 109.571 | 67.053 |
Compras de mejoras de propiedades arrendadas, y equipo devengadas en cuentas por pagar y pasivos acumulados | $ 46.975 | $ 36.866 | $ 30.870 |
Adquisición de acciones propias devengadas en cuentas por pagar y pasivos acumulados |
—- | —- | $ 2.474 |
Pagos de pasivos por arrendamiento financiero | (1.617) | (2.170) | (1.811) |
Producto de las obligaciones de financiación de arrendamientos |
—- | —- | 2.692 |
Costos asociados con la financiación de la deuda a largo plazo |
(3.303) | (11.516) | (154) |
Compra de acciones propias |
(10.053) | (4.017) | (—-) |
Efectivo neto provisto por las actividades de financiación |
5.902 | 168.297 | 727 |
Aumento (disminución) neta de efectivo y equivalentes de efectivo | 61.990 | (1.040) | (25.398) |
Efectivo y equivalentes de efectivo, comienzo del período |
$ 2.974 | $ 4.014 | $ 29.412 |
Efectivo y equivalentes de efectivo, final del período |
64.964 | 2.974 | 4.014 |
Divulgaciones complementarias |
|||
Intereses pagados sobre deuda a largo plazo |
$ 24.714 | $ 29.055 | $ 23.098 |
Intereses pagados por obligaciones de financiación de arrendamientos |
104 | 104 | 105 |
Devengos para gastos de capital | $ 1.241 | $ 15.062 | $ 7.605 |
Acciones ordinarias emitidas para su consideración en la adquisición |
(—-) | ( 145.333) | (—-) |
Reducción no monetaria de las obligaciones de financiamiento por arrendamiento |
—- | —- | 2.538 |
Impuestos a la utilidad pagados (reembolsados) netos | $ 153 | $ 144 | $270 |
Sorprendentemente, los ingresos netos para 2020 en realidad aumentaron con respecto al año anterior, a pesar de las dificultades económicas provocadas por la pandemia COVID-19. Aumentando en aproximadamente $ 5 millones de $ 350.158.000 en 2019 a $ 355.766.000 en 2020. La mayoría de sus ingresos provienen de la venta de productos alimenticios y bebidas, pero también experimentaron un gran aumento en los ingresos por servicios de entrega, haciendo más del doble de esta avenida que en 2019.
El estado de flujo de efectivo se considera el documento más importante de los tres estados financieros porque se supone que brinda la descripción general más precisa de la salud financiera de una empresa. Las empresas pueden hacer todo lo posible para manipular sus ganancias, pero la cantidad de efectivo que tiene demuestra su verdadera capacidad para cubrir los gastos y reembolsar a los inversores. Chipotle tiene una cantidad significativa de efectivo, que aumentó con respecto al año fiscal anterior (2019). Para fines de 2020, tenían más de $ 600 millones en efectivo, aproximadamente un aumento de $ 100 millones con respecto al año anterior.
Por los tres meses terminados | 31 de Marzo 2021 | 31 de Diciembre 2020 | 30 de Septiembre 2020 | 30 de Junio 2020 | 31 de Marzo 2020 |
---|---|---|---|---|---|
Cantidad de restaurantes abiertos | 40 | 61 | 44 | 37 | 19 |
Cierres de restaurantes | (5) | (1) | (3) | (3) | (2) |
Traslados de restaurantes | —- | (2) | —- | (3) | (1) |
Cantidad de restaurantes al final del período | 2.803 | 2.768 | 2.710 | 2.669 | 2.638 |
Venta promedio de restaurante | $ 2.313 | $ 2.223 | $ 2.199 | $ 2.161 | $ 2.217 |
Ventas promedio de restaurantes, excluyendo el MPI de entrega | $ 2.273 | $ 2.200 | $ 2.192 | $ 2.161 | $ 2.217 |
Aumento (disminución) de las ventas de restaurantes comparables | 17,2% | 5,7% | 8,3% | (9,8%) | 3,3% |
Gastos de alquiler de restaurante | $ 118.444 | $ 107.147 | $ 81.409 |
Si bien el informe anual mide el desempeño financiero de una empresa en su conjunto en el último año fiscal, las ganancias trimestrales brindan una perspectiva mucho más reciente, actualizada, pero menos completa, sobre las finanzas de la empresa.
En general, el primer trimestre de Chipotle demostró ser mucho más sólido que el trimestre anterior, superando las estimaciones de Wall Street y las ventas digitales impulsaron la mayoría de estas ganancias. Los ingresos totales ascendieron a $ 1.7 mil millones, un aumento del 23,4% desde el primer trimestre de 2020. Mientras que las ventas de restaurantes comparables aumentaron un 17,2%, las ventas digitales aumentaron con un aumento del 133,9% y representaron el 50,1% de las ventas.
Su margen operativo también aumentó, hasta el 22,3%. Chipotle abrió 40 nuevos restaurantes y cerró 5, para un aumento neto de 35 unidades y elevó el recuento total a 2.803 establecimientos. Un poco más de la mitad de estos nuevos restaurantes presentaban «Chipotlanes», el nuevo concepto drivethru de Chipotle que surgió como respuesta a la pandemia.
Durante el primer trimestre, Chipotle presentó dos nuevos productos: arroz de coliflor y quesadillas, que eran una “exclusiva digital”. El director ejecutivo Brian Niccols afirma que aproximadamente 1 de cada 10 clientes compraron las quesadillas y, por lo tanto, un posible contribuyente al crecimiento de Chipotle en las ventas digitales.
Hubo un aumento de +35 unidades en el número de restaurantes Chipotle, y las ventas promedio de restaurantes aumentaron de 2223 a 2313, lo que representa un aumento de aproximadamente 4%, mientras que las ventas de restaurantes comparables aumentaron dramáticamente, de 5,7% a 17,2%.
A pesar de las controversias pasadas, Chipotle sigue siendo un fuerte competidor en la industria de alimentos y bebidas. Pudieron compensar la mayoría de los efectos perjudiciales de COVID-19 con una mayor actividad de los consumidores en su servicio de entrega en línea y, como resultado, pudieron mantener su condición de negocio rentable, incluso aumentando sus ingresos del año fiscal anterior (2019). Si bien las subsidiarias de Chipotle no son tan exitosas ni conocidas, su marca principal continúa prosperando, especialmente a medida que se hacen un nombre en la industria de la comida rápida y la comida informal «más saludable».
Aunque Chipotle no ofrece franquicias, hay muchos otros restaurantes que puede explorar en el sitio web de Vetted Biz, junto con otras franquicias exitosas en la industria de alimentos y bebidas.
Últimos
Las últimas noticias de la industria, entrevistas, tecnologías y recursos.
Ver todas las publicaciones