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En el primer trimestre del 2021, los ingresos totales de los restaurantes aumentaron un 10,9%, hasta los 390 millones de dólares, frente a los 351.5 millones del primer trimestre del 2020.

Al mismo tiempo, las ventas de restaurantes similares a Burger King aumentaron un 14,7%, en contraste con el descenso del 5,7% experimentado en el primer trimestre del año pasado.

Burger King representa la mayor parte de las ventas totales de los restaurantes de Carrol, constituyendo el 94,5% en el primer trimestre. Aunque los ingresos aumentaron en éste, los gastos también, pasando de 20.8 millones de dólares en el primer trimestre de 2020, a 21.4 millones de dólares en el primer trimestre de 2021.

Otra métrica importante para buscar en el estado financiero de una empresa es su EBITDA, o sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Hubo un salto significativo en el EBITDA de Carrol en el primer trimestre, de 4.0 millones de dólares en 2020 a 21,4 millones de dólares en 2021. En 2020, Carrols perdió muchas de sus franquicias, disminuyendo de 1.036 restaurantes al comienzo del primer trimestre, a 1.028 al final. Sin embargo, para 2021, Carrols fue capaz de mantener todos sus restaurantes desde el principio del trimestre.

Ingresos franquicia Burger King

A pesar de la desaceleración económica provocada por la pandemia de COVID 19, Carrols Restaurant Group demostró su resistencia a lo largo del año fiscal de 2020, ya que las ventas de los restaurantes de línea superior crecieron un 6,5% hasta unos 1.500 millones de dólares, gracias en parte a su actividad de adquisición a gran escala en 2019.

Sólo hubo un modesto descenso en las ventas de restaurantes similares tanto para Burger King como para Popeyes, un 2,8% y un 0,1% respectivamente. Además, su plataforma de entrega sirvió como un importante factor de éxito, pasando de no aportar nada a aproximadamente el 5% de las ventas de los restaurantes a finales del 2020. Al mismo tiempo, Carrols fue capaz de mejorar drásticamente sus márgenes operativos en 2020, aumentando su EBITDA ajustado a nivel de restaurante en casi 25 millones de dólares y el EBITDA ajustado en algo más de 20 millones de dólares.

Los siguientes gráficos son una versión modificada de los estados financieros proporcionados por el informe anual, y lo que indican sobre la salud financiera del mayor franquiciado de Burger King.

Ganancias anuales: Cuenta de resultados

Estado anual de flujos de caja

Aunque Carrols tuvo cifras de ingresos relativamente impresionantes, sorprendentemente NO son una empresa rentable si se mide por los ingresos netos. Estos desde 2019 han estado en pérdida, aunque en 2020 fueron capaces de minimizar esta pérdida por unos pocos millones de dólares. Entonces, ¿por qué sus ingresos netos están en pérdida? Por un lado, Carrols tiene un total de gastos operativos muy elevados, que se llevan una gran parte de sus ingresos originales. Por ejemplo, si miramos al año 2020, obtuvieron algo más de 1.500 millones de dólares de ingresos totales, concretamente 1.547.502.000 dólares. Pero los gastos operativos totales se aproximaron mucho a esta cifra, con 1.543.388.000.

Los ingresos después de los gastos de funcionamiento son sólo de 4.000.000 de dólares, una cifra mísera comparada con lo que ingresaron en un principio. Curiosamente, Carrols Restaurant Group sigue registrando un flujo de caja positivo, indicando un aumento de la liquidez de la empresa. Sin embargo, si observamos el estado de flujo de caja modificado anteriormente, queda claro que la razón por la que Carrols Restaurant Group tiene un flujo de caja tan elevado, en relación con sus ingresos netos, es porque tomaron dinero prestado de una línea de crédito; esto es lo que significa «emisiones» y «préstamos» en los estados mencionados.

Comparativa con el franquiciado promedio de Burger King

Una razón posible para la falta de rentabilidad de Carrols Restaurant Group es que, Burger King es un concepto de franquicia caro. Al analizar el FDD del 2020 de Burger King, la inversión inicial total estimada para un establecimiento tradicional de Burger King, oscilaba entre 1,8 y 3,3 millones de dólares. En comparación, para los restaurantes tradicionales de Burger King en régimen de franquicia, la media de ventas estaba ligeramente por debajo de esta cuota de inversión inicial, con 1,4 millones de dólares.

Sin embargo, esto no significa que se deba evitar por completo una inversión en Burger King. Después de todo, la inversión inicial estimada contiene muchos gastos únicos, por lo que incluso si los inversores no pueden obtener beneficios el primer año, eso no significa que esto sea una regla para los años futuros. Según el análisis de Vetted Biz, la tasa de fracaso de las franquicias está en el extremo inferior, con un 6,3%. Esto significa que la gran mayoría de las franquicias tienen los medios financieros para sobrevivir.

¿Estás pensando en invertir en una franquicia de Burger King, o estás interesado en explorar más opciones? No deje de consultar el sitio web de Vetted Biz para ver el listado de otras franquicias similares en el sector de las hamburguesas, la comida rápida y la industria de alimentación y bebidas.